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劉主席融資新政主要出自今年的證券期貨監管會議的講話精神以及《關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》、《關于并購重組定價等相關事項的解答》，主要內容是：1、非公開發行股票不得超過發行前總股本的20%；2、上市公司股票融資的，本次發行董事會決議日距離前次股票募集資金到位日不得少于18個月；3、上市公司不缺錢的，不得申請再融資；4、發行定價按照發行期首日定價，發行股份購買資產的定價繼續執行原來的規定（配套融資的定價按照發行期首日定價）；5、IPO發行常態化，兩三年內解決IPO堰塞湖問題。劉主席融資新政用一句話來概括就是：IPO發行提速，限制上市公司再融資，脫虛向實；鼓勵產業并購重組，限制跨行業借殼，扶優限劣。
筆者認為， 劉主席融資新政對我國資本市場必將產生深遠的影響，具體如下：
一、對新三板市場的影響
短期來看，限制再融資是為了加快IPO的發行速度，會推動符合IPO的新三板企業加快申報，不利于新三板市場留住優質新三板企業；長期來看，隨著新三板改革的完成，新三板市場的再融資優勢將凸顯，有利于新三板獨立市場的建設。新三板企業應該仔細評估自身的特點，是否符合劉主席說的“創新能力強、誠實守信、市場前景好”等三個特征？是否做好了物質和精神上的準備？首先排隊的兩年時間內不能進行融資和并購，其次就算IPO成功，按照23倍的市盈率也融不了太多的資金，如果不符合劉主席說的三個特征或者不具備自身造血能力的企業，上市后是否能熬過2年時間而不退市？（因為上市后兩年內才能再次股權融資）
筆者建議符合劉主席說的三個特征或者具備造血能力的企業可以盡快上報IPO，充分利用資本市場的黃金上市機會，早日登陸A股；造血能力較差或者經營現金流較差的企業，建議不要去申報IPO，而應安心待在新三板市場，充分利用新三板的隨時融資、按需融資、融資后再備案等再融資優勢，在新三板市場綻放，成為資本市場上又一道風景。建議投資者積極布局符合劉主席說的三個特征的新三板公司，獲取跨市場套利的最后一波機會。
二、對A股二級市場的影響
短期會受到績差公司的下跌的影響，長期會有利于A股市場構建強者恒強、弱者無法生存的優勝劣汰機制，確保A股市場的慢牛行情。未來績優上市公司將會結合并購重組和可轉債、公司債券等債券融資便利，加快產業整合，做大做強實體經濟。績差公司本身業績較差，負債較重，一方面難以實施債務融資，另一方面在并購重組中無法給交易對手支付現金造成重組失敗，績差公司將會越來越差，被迫退市。可以預見，債券市場將迎來發展良機，具備債券投研和承銷能力的機構將會快速發展。
建議投資者積極布局績優上市公司、堅決回避績差公司；投行部門加大產業并購研究、債券研究以及相關人員的儲備。